איך זה מחושב

כל הסכומים והתשואות באפליקציה הם מעבר לאינפלציה. כשרואים 2M ₪ בגיל 60 — זה בכוח קנייה של היום, לא במספרים מנופחים. לכן תשואה של 5% כאן שקולה ל־7% נומינלי בעולם עם 2% אינפלציה. גם מס רווחי הון על ניירות ערך בישראל מחושב על הרווח הריאלי — אז המודל מדויק כפול.

כשהתוכנית מוכרת השקעות כדי לממן הוצאות, המס יורד רק על מרכיב הרווח במכירה: 25% ריאלי בתיק השקעות, קרן כספית, גמל להשקעה ופוליסה; 15% בפיקדון בנקאי; ו־0% בקרן השתלמות (מתחת לתקרה). לכן סדר המשיכה חשוב — האפליקציה מוכרת קודם חשבונות נמוכי-תשואה ושומרת את גמל להשקעה ופוליסה לסוף.

כמה מכל מכירה הוא רווח חייב נקבע לפי סכום ההפקדה שהזנתם. בחישוב FIFO המכירה צורכת "שכבות" לפי סדר הרכישה, בדיוק כמו אצל הברוקר; בחישוב ממוצע — לפי היחס הכולל בתיק.

בסיס חוקי: סעיף 91 לפקודת מס הכנסה; 25% על רווח ריאלי בניירות ערך, 15% נומינלי בפיקדונות

היתרה שרשומה היום בחשבון היא לא רווח. היא מורכבת משני חלקים: הכסף שהפקדתם לאורך השנים (הקרן), והרווח שהוא הרוויח מעליו. במשיכה המס נופל רק על החלק השני. חשבון על סך 300,000 ₪ שהופקדו אליו 260,000 ₪ נושא רווח של 40,000 ₪ — ורק עליו יחושב מס.

בכל חשבון ממוסה יש שדה „מתוך זה — כמה כסף הפקדתי (קרן)”. אם משאירים אותו ריק, הסימולציה מניחה שכל היתרה היא קרן ולא גובה מס במשיכה — הנחה נוחה, אבל אופטימית. ככל שהמספר מדויק יותר, כך תאריך הפרישה שמוצג לכם אמין יותר. אין צורך במספר מושלם; אומדן טוב עדיף על שדה ריק.

שני חריגים: קרן השתלמות ופנסיה לא מבקשות את המספר — משיכה מקרן השתלמות מתחת לתקרה פטורה ממס, והפנסיה נמשכת כקצבה עם כללי מס משלה. במניות מהמעביד (102 הוני) התפקיד הפוך: „שווי ההענקה” הוא דווקא החלק שממוסה במס השולי, והרווח מעליו ב־25%.

בסיס חוקי: סעיף 91 לפקודת מס הכנסה — מס על הרווח, לא על התמורה

בהבשלה (vesting) אין מס בכלל — המניות יושבות אצל נאמן. כל המס נדחה למכירה, ואז הוא מתפצל לשניים:

1️⃣ מרכיב ההענקה (שווי המניה בהענקה — ממוצע 30 ימי מסחר לפני מועד ההענקה) ממוסה כהכנסת עבודה, במס השולי שלכם (עד 47%+).
2️⃣ הרווח שמעל שווי ההענקה ממוסה כרווח הון — 25%.

ולכן: אם המניה נמכרת מתחת לשווי ההענקה, כל התמורה היא מרכיב פירותי — ממוסה כולה במס השולי. האפליקציה מיישמת בדיוק את הפיצול הזה בכל מכירה: "אחוז הרווח מעל שווי ההענקה" קובע את החלוקה, ו"המס השולי" שהזנתם חל על מרכיב ההענקה. שימו לב: מכירה לפני 24 חודשים מההענקה שוברת את המסלול (הכל פירותי + ביטוח לאומי) — המודל מניח שאתם מוכרים אחרי.

בסיס חוקי: סעיף 102(ב)(3) לפקודת מס הכנסה — מסלול רווח הון עם נאמן

בגיל שבחרתם, הצבירה בקרן הפנסיה הופכת לקצבה חודשית: צבירה ÷ מקדם המרה (למשל 188 בגיל 67). מהקצבה, חלק פטור ממס לגמרי (קצבה מזכה × אחוז הפטור). אחוז הפטור עולה בהדרגה לפי החוק —57.5% למי שמגיע לגיל הזכאות ב־2026, 62.5% ב־2027 ו־67% מ־2028 ואילך, כלומר בין 5,400 ₪ ל־6,300 ₪ בחודש. והיתרה ממוסה לפי מדרגות מס הכנסה ונקודות זיכוי. קצבה מוכרת — החלק שנבע מהפקדות שכבר שילמתם עליהן מס — פטורה לגמרי, בנוסף לפטור הרגיל.

טקטיקת הפיצול (מוכרת מ־60, מזכה בגיל פרישה) מנצלת את זה: מושכים את החלק הפטור מוקדם כגשר, ונותנים לשאר לצמוח.

בסיס חוקי: קצבה מזכה ופטור 57.5% מתקרת 9,430 ₪ (2026); מקדמים לפי תקנוני הקרנות

בפרישה אפשר למשוך את הפיצויים בפטור עד 13,750 ₪ לכל שנת עבודה. אבל יש מחיר נסתר: כל שקל פטור שנמשך מקטין את הפטור העתידי על הקצבה לפי נוסחת הקיזוז — פי 1.35 ÷ 180 לחודש. האפליקציה מחשבת את שני המסלולים במלואם: משיכה עכשיו (כולל הפגיעה בפטור) מול השארה לרצף קצבה.

בסיס חוקי: סעיף 9(7א) לפקודה; נוסחת השילוב/הקיזוז

מתחילה בגיל הפרישה הרשמי של כל אחד מבני הזוג (67 לגברים; לנשים לפי שנת הלידה) ונכנסת לתחזית כהכנסה צמודת מדד — כלומר קבועה בערכים ריאליים.

הקצבה הבסיסית לשנת 2026 היא 1,838 ₪ לחודש. ותק ביטוחי (שנות עבודה בהן שולמו דמי ביטוח לאומי) מוסיף 2% לכל שנה עד לתוספת מקסימלית של 50% — כלומר עם 25 שנות ביטוח מלאות הקצבה מגיעה לכ-2,757 ₪ לחודש. ניתן לבדוק את מספר שנות הביטוח האישיות דרך האזור האישי באתר ביטוח לאומי.

בסיס חוקי: המוסד לביטוח לאומי, סכומי 2026

מה שנשאר בעו״ש אחרי הוצאות והפקדות לא צובר תשואה — ובעולם ריאלי הוא בעצם נשחק עם האינפלציה. כשמפעילים השקעה אוטומטית, כל עודף מעל כרית הביטחון (3 חודשי הוצאות) עובר לתיק ההשקעות מדי חודש. זה שקול להוראת קבע — והריבית־דריבית על העודפים האלה יכולה להזיז את תאריך הפרישה.

בכרטיס "תקציב חודשי לפרישה" מגדירים כמה תרצו להוציא בחודש אחרי הפרישה — גם אם היום ההוצאות גבוהות יותר. מרגע שמוגדר תקציב, כל התוכנית מחושבת מחדש: עד תאריך הפרישה נספרות ההוצאות של היום (כולל שינויים צפויים), ומתאריך הפרישה והלאה — התקציב שהגדרתם. אפשר גם להגדיר תקציב שני לגיל מבוגר יותר (ברירת מחדל: 75) — למשל סכום נמוך יותר אחרי שהילדים עצמאיים. הסימולציה מחשבת את שני השלבים בנפרד ומכלילה אותם בבדיקת ההיתכנות.

הסכום שמוצג בכרטיס הוא השווי הצפוי של כל החשבונות בתאריך הפרישה. אין "מספר קסם" כמו 25× הוצאות שנתיות: הסימולציה בודקת חודש-חודש, בשקלים של היום, שהכסף מחזיק עד גיל האופק — כולל מס על כל משיכה, קצבת פנסיה וקצבת אזרח ותיק מהגיל הרשמי. תקציב מתחת ל־1,000 ₪ מעוגל כלפי מעלה.

כשחסר כסף בעו״ש, התוכנית מוכרת מהחשבונות לפי סדר קבוע. ברירת המחדל היא הסדר החכם: פיקדון → קרן כספית → תיק השקעות → קרן השתלמות → גמל להשקעה → פוליסה. ההיגיון: מוכרים לפי יעילות מנמוכה לגבוהה — קודם חשבונות אפס-תשואה (פיקדון, כספית), אחר כך תיק ההשקעות, ואז קרן ההשתלמות הפטורה ממס. גמל להשקעה ופוליסה (4%) נשמרים לאחרון: תשואת גמל להשקעה (5%) משתלמת לשמור גם לאחר ניכוי מס רווחי הון.

אבל זה לא תמיד הסדר המנצח: אם התשואה בהשתלמות נמוכה משמעותית מזו של התיק, דווקא מכירה מוקדמת שלה יכולה להשתלם. לכן יש מתג "קרן השתלמות קודם" בהגדרות המתקדמות — וכרטיס "כדאי לבדוק" מריץ את שני הסדרים על התוכנית שלכם ומראה אם ההחלפה מקדימה את התאריך.

האפליקציה בוחנת רשימת שינויים אפשריים — דמי ניהול נמוכים בהשתלמות (IRA/מחקה מדד), טקטיקת קצבה אחרת, גיל התחלת קצבה, השקעת עודפים, סדר משיכה, ומה עושים עם הפיצויים. כל רעיון הוא הרצה מלאה של הסימולציה עם שינוי אחד בקלט, על המכשיר שלכם. מוצגים עד שלושה שינויים שמקדימים את תאריך הפרישה בחודש לפחות, עם הרווח המדויק בזמן.

בשונה ממחשבונים אחרים — אין כאן מוצרים, אין עמלות ואין הפניות. אלה רעיונות לבדיקה מול הגורמים המוסמכים, לא ייעוץ פנסיוני או השקעות.

התחזית הראשית מניחה תשואה קבועה — אבל שווקים לא עובדים ככה. מבחן הלחץ מריץ את התוכנית 500 פעמים עם תשואות אקראיות סביב הממוצע (לפי התנודתיות של כל חשבון — מניה בודדת של מעביד תנודתית פי ~2 ממדד עולמי) ומדווח באיזה אחוז מהמסלולים הכסף החזיק עד גיל היעד. ככה רואים את סיכון רצף התשואות — ירידות דווקא בשנים הראשונות של הפרישה.

מתחת לגיל הפרישה המשוער מופיע טווח כמו "46–52". זה לא טווח שגיאה — אלו שני תרחישים שהאפליקציה מריצה במקביל: תרחיש פסימי (תשואה נמוכה ב‑2% מהממוצע שהגדרתם) ותרחיש אופטימי (תשואה גבוהה ב‑2%). הפרש של 2% בתשואה השנתית יכול להזיז את גיל הפרישה בשש שנים ויותר — לכן כדאי לוודא שגם הגיל הפסימי מקובל עליכם, לא רק הממוצע.

לפרטים נוספים ולכלים שמאפשרים לשנות הנחות ולראות מה קורה — עמוד התרחישים.